M.M.Warburg & CO im Porträt
Lange verband das Hamburger Bankhaus Privatkundengeschäft mit Aktienresearch und Brokerage für institutionelle Anleger. Mitte 2025 kündigte Warburg jedoch den Ausstieg aus dem institutionellen Kapitalmarktgeschäft an.
Das Unternehmen im Überblick
Die Brüder Moses Marcus und Gerson Warburg gründeten das Haus 1798 in Hamburg. Rechtlich firmiert es als M.M.Warburg & CO (AG & Co.) KGaA unter dem Dach einer Holding in privater Hand. Je 40 Prozent der Gruppe halten nach einem Bericht der Börsen-Zeitung vom März 2025 Max Warburg und Christian Olearius. Eine 2024 begonnene Suche nach einem Investor wurde damals ergebnislos unterbrochen. Ende 2025 beschäftigte die Bank 591 Personen und wies einen Fehlbetrag von 38,9 Mio. Euro aus.
Geschäftsmodell und Schwerpunkte
Bis 2025 umfasste das Angebot Aktienresearch zu kleineren und mittleren Werten über die Tochter Warburg Research, dazu institutionellen Vertrieb, Handel und Eigenkapitalemissionen. Im Juni 2025 entschied die Führung, diesen Bereich aufzugeben, der 2024 rund zehn Prozent der Erträge beisteuerte. Warburg Research wurde abgegeben, etwa 150 Stellen fallen weg. Künftig konzentriert sich die Bank auf Privatkunden und auf Beratung sowie Finanzierung für Firmenkunden.
Marktstellung und Besonderheiten
Prägend bleibt die Aufarbeitung von Cum-Ex-Geschäften der Jahre 2007 bis 2011. Steuerschulden von etwa 280 Mio. Euro einschließlich Zinsen wurden 2020 beglichen, überwiegend aus Mitteln der Eigentümer. Im Juli 2025 wies der Bundesfinanzhof eine Beschwerde zurück, womit 155 Mio. Euro beim Fiskus bleiben. Das Strafverfahren gegen Olearius stellte das Landgericht Bonn 2024 wegen Verhandlungsunfähigkeit ein. Im März 2026 verlangte der Bundesgerichtshof, die Einziehung von rund 40 Mio. Euro gesondert zu prüfen. Wegen Cum-Cum-Geschäften ficht die Bank zudem eine Haftungsforderung über 98,6 Mio. Euro an.
Einordnung
Als Broker oder Researchhaus kommt Warburg heute nicht mehr in Betracht. Relevant bleibt die Bank für vermögende Privatkunden und Unternehmen. Leser sollten die offenen Verfahren im Blick behalten.
Quellen
- https://www.mmwarburg.de/export/sites/warburg-bankhaus-2022/.galleries/downloads/publikationen/berichte/geschaeftsberichte/MMW_Jahresbericht_2025.pdf
- https://www.boersen-zeitung.de/banken-finanzen/warburg-bank-gibt-kapitalmarktgeschaeft-auf
- https://www.private-banking-magazin.de/warburg-bank-kapitalmarktgeschaeft-aufgeloest-stellenstreichung/
- https://www.boersen-zeitung.de/english/no-investor-warburg-bank
- https://www.beck-aktuell.de/heute-im-recht/rechtsprechung/bfh-viiib1724-warburg-bank-steuerverwaltung-155-millionen-euro-cum-ex-2025-08-14
- https://www.beck-aktuell.de/heute-im-recht/rechtsprechung/bgh-1str9725-cum-ex-tatlohn-warburg-bank-chef-olearius-einziehung-2026-03-18
- https://en.wikipedia.org/wiki/M._M._Warburg_%26_Co.
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